Analyse von Depotpositionen
von Klaus-Uwe Becker, 15.06.2026
Warum wir in Immatics investiert sind.
Immatics, N.V. ist ein deutsches Unternehmen, ansässig in Tübingen. Es ist Marktführer bei der PRAME Krebstherapie. Dieser Begriff (Preferentially Expressed Antigen in Melanoma) steht für ein Tumorantigen, das auf vielen Krebszellen stark exprimiert, also vorhanden und aktiv ist, auf normalen Körperzellen jedoch kaum. Dadurch eignet es sich als Zielstruktur für Immuntherapien, bei denen T-Zellen gezielt Krebszellen erkennen und angreifen sollen. Den ersten Zulassungsantrag für den Wirkstoff IMA203, dessen bestätigte ORR (objektive Ansprechrate) von 56 % eindrucksvoll ist, wird das Unternehmen voraussichtlich Anfang 2027 stellen. Die Pipeline ist ausreichend diversifiziert und kann, wenn erfolgreich, durch Kombinationen mit anderen Immuntherapien als Franchise über mehrere Tumoren hinweg ausgebaut werden. Sollte Immatics 2027 die erste Zulassung weltweit für einen PRAME Wirkstoff erhalten, sind erst einmal kleinere Umsatzvolumina zu erwarten. Der Holy Grail der Einkünfte liegt in der Kombination mit anderen Wirkstoffen.
Unternehmensführung und Gründer
Mit Harpreet Singh hat Immatics einen sehr nüchternen, fachlich kompetenten CEO, der das Unternehmen umsichtig und relativ geräuscharm führt. Er stammt aus dem Umfeld des renommierten Immunologen Prof. Dr. Hans-Georg Rammensee an der Universität Tübingen. Rammensee hat zusammen mit Dr. Toni Weinschenk Immatics gegründet und 2020 an die Börse gebracht.
Sowohl die Gebrüder Strüngmann (frühe Biontech Investoren) als auch Dietmar Hopp (früher CureVac Investor) haben das Unternehmen in der Frühphase mitfinanziert und sind auch heute noch investiert.
Unsere Einschätzung
Immatics ist eine vergleichsweise riskante Investition, die ein ganz erhebliches Potenzial mit sich bringt. Wir mögen die aussichtsreiche Pipeline, die guten bisherigen Forschungsergebnisse sowie die sachliche Unternehmensführung durch den CEO.
Falls Immatics erfolgreich ist, dürfte das einen Sprung nach vorn für unser Depot bedeuten. Allerdings rechnen wir damit, dass das nicht vor 2030 der Fall sein dürfte. Sollten die bisherigen guten Ergebnisse für den Wirkstoff IMA203 sich auch in der Phase 3 Studie bestätigen, was sich zum Jahresende herauskristallisieren wird, dürfte der Kurs bereits vor dem Einreichen des Zulassungsantrags anziehen. Für die Größe unseres Depots stellen 50 Immatics Aktien eine ausreichende Zielmenge dar.
Disclaimer:
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Retail Investor – Klaus-Uwe Becker
Hinwei
Retail Investor besitzt Immatics Aktien.
Klaus-Uwe Becker