Momentan scheint sich die Börse im Abstimmungs- bzw. Wahlmodus zu befinden. Frei nach Ben Graham bzw. Warren Buffett wird sie langfristig in den faireren Waagemodus wechseln. 

In einem Tweet auf der Plattform X hatte ich bereits am 01.03.25 die These aufgestellt, Trump würde sich letztendlich politisch selbst zerlegen, dass allerdings das Porzellan, welches er auf dem Weg dahin zerschlagen würde, das erheblich größere Problem sei. Wer fast der gesamten Welt den Wirtschaftskrieg ankündigt, muss sich nicht wundern, wenn der Widerstand entsprechend gewaltig ist; wenn neue, bisher kaum vorstellbare wirtschaftliche und politische Allianzen entstehen, die sich gegen die USA richten. Allianzen deren Entstehen Trump eigenständig aktiv befördert. Zudem dürfte es naiv sein anzunehmen, dass ein chinesischer Regierungschef ein leichter Verhandlungspartner sein wird. All dies dürfte auf absehbare Zeit der US-amerikanischen Wirtschaft, aber auch der Weltwirtschaft eher einen schweren Schaden zufügen, als sie zu neuen Höhen zu befördern. Die Börsen vom 03. und 04.04.2025 haben diese Entwicklung durch ihre erheblichen Kurseinbrüche frühzeitig eskomptiert und damit der Politik des US-amerikanischen Präsidenten ein dickes Misstrauensvotum ausgesprochen.

Retail Investor ist weit davon entfernt, prophetische Gaben für sich reklamieren zu wollen. Um halbwegs treffsichere Aussagen vornehmen zu können, gibt es insbesondere aktuell zu viele makro- und mikroökonomische Faktoren, deren Einschätzung schwierig bis unmöglich ist. Es ist vor allem aber das Zusammenspiel, dieser Faktoren, welches kaum seriös einzuschätzen sein dürfte. Was aber sicher ist, ist, dass wir als Langzeitinvestoren Donald Trumps zweite Amtszeit überleben werden. Das gilt natürlich auch für unsere Wertpapierpositionen.

Sicher scheint auch zu sein, dass Trump sowohl für weitere politische und wirtschaftliche Konfusion stehen dürfte, für Konfusion, die sich auch weiterhin auf die Börsenkurse auswirkt, wie die letzten Tage eindrucksvoll bestätigt haben.

Die spannende Frage ist, wie der Anleger sich in dieser diffizilen Situation verhalten sollte; welche sinnvollen Optionen ihm verbleiben.

Nicht verkaufen – jeder Verkauf ist das Eingeständnis eines Irrtums

Hat man in den vergangenen Wochen und Monaten Aktien gekauft, die nun mehr oder weniger unter ihrem Einstandskurs notieren, sollten diese keineswegs verkauft werden. Handelt es sich dabei um ein nachhaltig entwicklungsfähiges Unternehmen, wird es als Langfristanleger nur etwas länger andauern, bis das der alte Höchstkurs erreicht bzw. übertroffen wird.

Zur Beruhigung schaut man sich die unten angeführte Langfristchart des Dow Jones an und weiß spätestens dann, dass in einigen Jahren die Auswirkungen der trumpschen Steuer- Androhungen eine unbedeutende Episode der Geschichte sein werden. Langfristig betrachtet, kennen die Kurse trotz aller möglichen Verwerfungen nur eine Richtung und die zeigt nach oben.

Alternativ kann man sich auch vorstellen, was passiert wäre, wenn Bill Gates – ex Microsoft CEO – oder Jen-Hsun Huang, auch Jensen Huang genannt, – CEO Nvidia – jede Kurskorrektur zum Verkauf ihrer Aktien genutzt hätten. Man kann und sollte die zwischenzeitlichen Kursverluste nutzen, um zu verbilligten Kursen erstklassige Aktien nachzukaufen. Schließlich greifen wir ja auch im Supermarkt vorzugsweise bei Sonderangeboten bereitwillig zu. Allein ein grundlegender Irrtum bei der Bewertung der langfristigen Zukunftschancen einer Aktie ist der einzige Grund, welcher für einen Verkauf spräche.

Eine JP Morgan Chase, die man zum Höchstkurs von rund 280 USD gekauft hat, nunmehr für ca. 210 USD verkaufen zu wollen, dürfte eine grundsätzlich falsche Entscheidung sein. Ähnliches gilt z.B. auch für etablierte, intakte Unternehmen wie Amgen, Air Products oder Walmart.